돈은 빅테크로 흐른다 by 애덤 시셀

[ 밑줄/연결 ]

 

더 높은 수익성 + 더 낮은 자산 집약도 = 역사상 가장 높은 투하자본이익률(ROIC)

 

버핏을 말처럼 "똑똑하다는 칭찬을 듣는 경영진이 기본적인 재무상태가 형편없는 비즈니스를 아무리 열심히 경영해도 그 비즈니스에 대한 평판은 좋아지지 않는다."

 

 

캠벨은 경제적 해자가 있지만 성장성은 없다. 반면 인튜이트는 두 가지 모두를 가지고 있다.

이 때문에 캠벨은 가치 2.0 기업이고 인튜이트는 가치 3.0 기업인 것이다.

 

 

(탁월한 비즈니스를 찾아내는 훈련)

(1) 낮은 시장 점유율

(2) 크고 성장하는 시장

(3) 미래 경쟁에서 기업의 매출과 이익을 증가시킬 매우 확실한 경쟁우위를 갖춘 비즈니스

 

아마존이 더 나은 성과를 낸 이유는 무엇일까? 경영진이다.

 

월리엄 손다이크가 쓴 <현금의 재발견>.....이 책은 CEO의 자질을 평가하는 참고서로 내가 읽어본 중 최고의 책이다.

 

세후순영업이익 / 투하자본 = 투하자본이익률(ROIC)

상당한 기간에 최소한의 자산으로 더 많은 이익을 창출하는 것이야말로 장기간에 걸쳐 성공적인 비즈니스를 이끌어가는 핵심적인 정량적 척도다.

 

알파벳의 많은 비즈니스가 전부 탁월했기 때문에 누가 경영자가 되든 주가는 계속해서 시장 수익률을 상회할 가능성이 크다는 점은 분명했다. 비즈니스 품질이 경영진의 자질보다 더 중요하다는 것을 명심하자.

 

ㅇ 거대 시장에서 시장 점유율이 낮고 지속 가능한 경쟁우위를 갖춘 비즈니스

ㅇ 소유주처럼 생각하고 기업가치를 끌어올릴 방법을 아는 경영진

ㅇ 주식 수익율(주가/주당순이익) 5% 이상, 어닝파워 PER 20배 이하의 주가

 

B2B기업은 소비자 선호도나 고객의 습관 또는 브랜드에 의존할 수 없다. 

B2B 시장은 가격과 성능에 의해 결정된다. 이 때문에 B2B 기업은 경쟁우위를 유지하기가휠씬 더 어렵다.

 

 

(나이 많은 투자자를 위한 조언)

(기술에 관해 공부하라)

(분산투자 '하지 말라')

ㅇ 분산투자보다 당신이 강점을 활용해 경쟁우위가 있는 기업을 찾아볼 것을 권한다.

(집중투자 관용도를 파악하라)

(정기투자, 장기투자하라)

 

 

[ 자평  ]  새로운 가치와 관점을 배우고 세상을 새롭게 해석해 본다는 '맛'을 느낄 수 있는 책....